HOMEBLOGSRandom Thoughts (BLOG)
Random Thoughts:
Xavier Sala-i-Martin's Blog
  La aparición de las redes sociales ha generado un debate sobre si los amigos “virtuales” de Facebook o Twitter pueden substituir a los amigos de la vida real en la vida de las personas. Por un lado, hay quien critican las amistades virtuales de las redes sociales por la ausencia de contacto directo y por la superficialidad. En el lado contrario están los que dicen que las redes sociales permiten conectar a gente que de otra manera nunca tendría ningún tipo de contacto. Sobre esto yo mismo tengo ejemplos de la vida real: a veces, cuando viajo, mis amigos…
21 de Julio de 1969. 02:56 UTC. Cuatro días después de despegar desde el Kennedy Space Center en Florida, Neil Armstrong pone el pie en la luna y pronuncia la frase: “un pequeño paso para un hombre, un paso de gigante para la humanidad”. Se pasa dos horas caminando y recogiendo muestras con Buzz Aldrin. Cuando finalizan, el pequeño módulo que los ha llevado hasta la superficie lunar se eleva de nuevo y se acopla al módulo de comando que se ha quedado orbitando y donde les espera Michael Collins. Llegan a la tierra tres días después. En el centro…
Esta semana, la versión escrita de The Economist presenta un largo artículo que defiende la hipótesis de que últimamente el crecimiento económico es pequeño la innovación en el mundo se está ralentizando. El artículo es MUY MALO por cuatro razones. La primera, y más importante, es que confunde innovación con I+D. La mayor parte de innovaciones económicas y empresariales no son grandes ideas que provienen del I+D en sectores de alta tecnología sino pequeñas ideas de organización, gestión, promoción o diseño que suceden en todos los sectores de la economía. La segunda es que todas las referencias a artículos de…
Interesante análisis del New York Times sobre impuestos pigouvianos. Los impuestos pigouvianos fueron pensados por el economista británico Arthur Cécil Pigou para corregir externalidades: cuando uno realiza una actividad que perjudica a los demás, el gobierno podría poner un impuesto sobre esa actividad para reducir los incentivos a llevarla a cabo. De ese modo, el gobierno quede obtener recaudación sin tener que distorsionar a los sectores productivos (cosa que sí hace con el IVA o el IRPF). ¡Al contrario! El gobierno obtiene recaudación fiscal y, al mismo tiempo, des-distorsiona una distorsión existente. A pesar de que la utilización (inteligente) de…
  Mucho antes de que en los Estados Unidos de la realidad alguien tuviera la idea de hacer una moneda de un billón de dólares (un millón de millones), la América de los Simpsons ya había tenido esa idea. En un capítulo llamado “The Trouble with Trillions” (el capítulo 20 de la novena temporada emitido originalmente el 5 de abril 1998) se hace referencia a un billete de un billón emitido por el presidente Truman para financiar los gastos de reconstrucción Europea después de la segunda guerra mundial. El episodio empieza con las celebraciones de año nuevo y con Ned…
La batalla entre demócratas y republicanos en Estados Unidos no deja de sorprendernos. Los demócratas acaban de inventar una arma devastadora con potencial para destruir el poder que la constitución otorga al partido republicano en el congreso: ¡una sola moneda de platino! Para entender lo que está pasando, debemos remontarnos a la constitución. la constitución establece que el gobierno Federal solamente puede realizar pagos si se éstos son previamente aprobados por el congreso. Cuando el gasto es superior a los ingresos (es decir, cuando hay un déficit) el ministerio del tesoro (“Department of the Treasury”) debe pedir prestado y la…
El principal reto al que nos enfrentamos hoy en día es que vamos a tener que alimentar a 9.500 millones de personas en 2050 con aproximadamente la misma superficie de tierra que usamos hoy, utilizando cantidades limitadas de fertilizantes, agua y pesticidas. No basta con sentarse y esperar que la innovación tecnológica resuelva nuestros problemas. Tenemos que ser mucho más estratégicos. Tenemos que asegurarnos de que la innovación tecnológica se mueve mucho más rápidamente, y en la dirección correcta para bien de aquellos que más lo necesitan. Cuando Paul Ehrlich publicó The Population Bomb, en 1968, escribió: "La batalla para…
Interessants dades sobre l'evolució de la seguretat aèria. Des del principi de l’aviació fins al 1973, el nombre d’accidents aeris va augmentar constantment. El màxim es va assolir el 1973 amb 19 accidents mortals de jets comercials de passatgers. El nombre d’accidents amb avionetes de motor privats s’ha mantingut constant però el dels jets comercials ha caigut fins als 3 del 2012. El 2012 acaba com l’any més segur per viatjar amb avió!!! Dels 22 accidents mortals, només 10 eren d’avions de passatgers i, d’aquests, només TRES van ser de jets de línies aèries (en contraposició a avionetes de motor…
Avui dia 6 de Gener, el conseller Andreu Mas-Colell critica els objectius de dèficit imposats pel govern d'Espanya a les Comunitats Autònomes. Reprodueixo l'article aquí i el subscric totalment tot recordant la idea de que la divisió de l'objectiu global d'Espanya entre comunitats i administració central de l'estat ha de ser proporcional a la importància de cada administració en el conjunt de la despesa total és una idea que ja vam defensar en aquest blog fa gairebé un any. Veure aquí el post del dia 28 de Febrer quan Rajoy va presentar el dèficit de 2011, aquí el post del…
Durant els darrers dies alguns lectors han qüestionat l’afirmació que feia al meu article de La Vanguardia del dia 2, on deia: “A l’hora d’enganyar a hisenda, també és cert que hi ha uns quants espavilats que que evadeixen enormes quantitats d’impostos, però la major part dels diners que l’Estat deixa de recaptar és evadida en petites quantitats”. Alguns lectors m’han exigit (alguns amb més i d’altres amb menys bona educació) que donés la font d’aquesta afirmació. En particular, tot i que no va ser l’únic, en Roger Palà va demanar al seu blog que jo “quantifiqués -ni que sigui…
Arran del meu article sobre Evasió Fiscal de La Vanguardia del dia 2 de Gener, han aparegut una sèrie de crítiques a diferents blogs on es cita un suposat informe del Sindicat de Tècnics d’Hisenda (GESTHA) que “demostra” que el 71,8% del frau a Espanya el fan les grans empreses i fortunes. Suposadament, aquesta dada invalida el meu article (un article que explica que la major part de gent comet petits fraus). La dada m'ha sobtat perquè, per definició, és molt difícil saber la magnitud exacte de l'economia submergida (tot i que sempre hi ha hagut estimacions ja des del…
El el post del pasado 26 de Octubre expliqué un poco por qué el 1 de Enero de 2013 los Estados Unidos se enfrentaban a un monumental precipicio fiscal, una combinación de aumentos de impuestos y recortes de gasto público que, si el congreso no lo evitaba, entrarían en vigor el día 1 de Enero de 2013. Combinados, esos aumentos de impuestos y esos recortes de gasto representaban un reducción del déficit fiscal del 5% del PIB durante el 2013. Esa drástica reducción del déficit fiscal comportaría una contracción de la demanda interna norteamericana y, por lo tanto, podía poner…
Empieza un año nuevo y, una vez más, los propietarios de gimnasios de todo el planeta se frotan las manos: el dia uno de enero es el día en que millones de ciudadanos se prometen a sí mismos que, esta vez sí, van a adelgazar. Y no se frotan las manos porque esa resolución masiva conlleve que mucha gente se inscriba en sus locales sino porque saben que la inmensa mayoría de ellos ¡va a dejar de asistir en menos de quince días! Es decir, una gran cantidad de ilusos van a pagar cuotas de socio sin que sus cuerpos…
31
Dec 2012

Evasión Fiscal

Empieza el sexto año de recesión en España sin demasiadas perspectivas de solución. Lo que empezó siendo una caída de la construcción pasó a ser una crisis financiera y ha acabado siendo un monumental remolino fiscal: la política de austeridad para cerrar el déficit agrava la recesión y eso, a su vez, reduce la recaudación impositiva cosa que empeora el déficit lo que conlleva más austeridad. Todo un espiral negativo del que va a ser muy difícil salir. En el centro del remolino está el problema de la evasión fiscal. Entre 2008 y 2009, la actividad económica cayó aproximadamente un…
El déficit fiscal del gobierno de los Estados Unidos es de 1,2 billones de dólares (1,2 trillion en Americano, es decir un 12 seguido de 11 ceros). Claramente es una cifra elevada pero para visualizar lo que representa háganse la siguiente pregunta: ¿cuántos años son 1,2 BILLONES DE SEGUNDOS? Piensen un momento y luego sigan leyendo. La respuesta está´más abajo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                  …
  La economía norteamericana acaba el año con algunos datos francamente positivos: Por un lado, el mercado inmobiliario, cuyo colapso fue el que a la postre detonó la crisis financiera en 2007-2008, se está recuperando con cierta fuerza (el precio de la vivienda lleva ya dos años consecutivos de subidas según los índices de Case-Shiller y FHFA). Por otro lado, el sector corporativo es muy competitivo tras las reformas realizadas a raíz de la crisis y tiene las arcas repletas de dinero (los empresarios no quieren volver a verse atrapados por un sistema financiero que puede dejarles sin acceso al…
El año 2012 llega a su fin. Un buen momento para hacer un balance de situación de la economía mundial. Empezaremos con Europa. A pesar de esa situación sigue siendo grave, es evidente que las cosas han mejorado en Europa en los seis últimos meses. Baste recordar que en los meses de Mayo y Junio, cuando todas las miradas se centraban en las elecciones griegas, se daba por sentado que Grecia saldría del euro y que eso contagiaría a Italia y España con ataques especulativos que llevarían a huidas masivas de capitales, corralitos y salidas forzadas de la moneda única.…
Ara resulta que la policia no ha trobat els responsables del “borrador policial” que acusava Artur Mas de tenir comptes a Suïssa i que la UDEF diu que la policia no ha fet cap esborrany. Tothom demana dimissions i responsabilitats polítiques però, per més que facin dimitir responsables públics o es facin demandes privades contra els diaris que van acusar falsament, Convergència i Unió ha patit mal electoral irreparable. Només calia mirar Twitter la nit del 25 de novembre: un cop sabuts els resultats, el director de El Mundo va piular que per primera vegada la redacció del seu diari…
“El sistema educativo actual consiste en conseguir que los apuntes que tiene el profesor en su libreta acaben en la libreta del estudiante sin pasar por el cerebro del uno ni del otro”. Mark Twain.     La competitividad del mundo occidental depende de su sistema educativo. Cada vez está más claro que la única manera que tenemos de responder a la amenaza productiva que nos viene de Asia no es seguir haciendo lo mismo que hemos hecho hasta ahora pero a precios más baratos sino haciendo cosas nuevas, distintas y mejores. Innovar. Para ello será necesario reformar un sistema…
Som molts els qui pensàvem que els partits sobiranistes havien d'anar junts a les eleccions del 25 de novembre. Si ho haguessin fet, avui tota la premsa, la nacional, l'espanyola i la internacional, hauria destacat el seu triomf sense pal·liatius: Els partits que al seu programa electoral deien clarament que estaven a favor del dret a decidir i que han entrat al Parlament (CIU+ERC+ICV+CUP) han sumat 2.094.415 vots. Els que deien que NO (PSC+PP+C's) han tingut 1.269.455 vots. És a dir, el 57,73% dels votants han votat a favor de partits que volen el dret a decidir i només el…
Finalment s’ha confirmat el que temíem des de fa setmanes: ni jo ni cap dels ciutadans catalans que vivim a Nova York no podrem votar. I pel que veig al Twitter, sembla que els qui viuen a la resta dels Estats Units tampoc. La incompetència (o la mala intenció) de la xarxa diplomàtica espanyola no ens permet exercir el dret fonamental i més sagrat de tota democràcia, el dret a votar. D’aquí que em senti amb el dret a explicar, en plena diada de reflexió, què hagués votat i per què. Crec que és evident que els catalans hem de…
SEIS MIL MILLONES de dólares más tarde, en Estados Unidos estamos como estábamos: el mismo presidente, el mismo congreso y el mismo senado. ¡Bravo! Que el presidente (demócrata) y el congreso (republicano) sean de distintos partidos es especialmente preocupante porque el principal problema al que se enfrenta la economía norteamericana es el gigantesco déficit público de su gobierno. El problema fiscal de los Estados Unidos no se va a arreglar sin la cooperación entre la cámara de representantes y el presidente. Por imperativo constitucional, el congreso es el único organismo público que tiene derecho a pedir prestado y emitir deuda…
  Cuando François Hollande ganó las elecciones, Francia tenía un grave problema económico: “El gasto público en Francia está por encima del 56% del PIB (la media de la OCDE es del 43%, España tiene el 41%, Alemania y Gran Bretaña el 50%). El gasto público francés está incluso por encima del de Suecia. Francia tiene casi el doble de funcionarios per capita que Alemania (90 funcionarios por cada 1.000 habitantes en comparación de 50 en Alemania). El estado del bienestar en Francia es insostenible como lo era en Alemania o Suecia (o España). Pero Alemania hizo reformas hace una…
  Los economistas no podemos predecir el futuro (por más que haya autoproclamados “gurus” intenten engañar a las audiencias con sus supuestos poderes supra-humanos). Lo que sí podemos hacer analizar los datos avanzados. Me explico. La actividad económica no es instantánea sino que se produce a lo largo del tiempo. Y los procesos productivos tienen su orden y su secuencia. Por ejemplo, algunas actividades económicas no empiezan a producir hasta que las empresas compradoras no hacen sus pedidos. Por lo tanto, cuando aumentan los pedidos hoy, sabemos que la producción aumentará mañana. Los índices que indican hacia donde va la…
La vicepresidenta Soraya Sáenz de Santamaría, el ministro José García-Margallo, el vicepresidente Europoeo don Alejo Vidal-Quadras, la señorita Alicia Sánchez-Camacho y todo tipo de analistas y fanáticos contrarios a que los ciudadanos de Catalunya puedan votar sobre su futuro utilizan un argumento poderoso: si Catalunya vota a favor de la independencia se quedará fuera de Europa y del euro, se pondrán unas fronteras gigantes con unos aranceles enormes que impedirán que Catalunya pueda comerciar con Europa. Y para entrar en Europa, tendrá que ponerse a la cola y solo podrá ser aceptada su entrada de nuevo en la EU con…
Se acerca rápidamente el final del 2012 y, por lo tanto, los Estados Unidos se dirigen, parece que irremediablemente, hacia el precipicio fiscal. El precipicio fiscal (“fiscal cliff”) es una combinación de aumentos de impuestos y recortes de gasto público que entrarán en vigor el día 1 de Enero de 2013. Combinados, esos aumentos de impuestos y esos recortes de gasto van a representar un reducción del déficit fiscal del 5% del PIB durante el 2013. Esa drástica reducción del déficit fiscal comportará una contracción de la demanda interna norteamericana y, por lo tanto, puede poner poner a los Estados…
La economía es la ciencia que estudia cómo se asignan los recursos escasos. Es decir, es la ciencia que estudia cómo “emparejar” cosas (traduzco “emparejar” del inglés “match”): cómo emparejar alcachofas con personas que quieren alcachofas, cuadros de Picasso con personas que quieren cuadros de Picasso, hombres con mujeres, estudiantes con escuelas, médicos con hospitales o donantes de riñones con pacientes que requieren transplante de riñones. Para la mayoría de bienes y servicios, la mejor manera de “emparejar” es el mercado: las alcachofas van a los consumidores que pagan por ellas, el cuadro de Picasso va al mejor postor. En…
As was expected, the mega-demonstration in Barcelona on September 11th has brought with it an avalanche of anti-independence analysis designed to instill fear in the Catalan people. What was not expected, however, was that the intellectual level of said analysis would be so low: not only are the anti-independence articles full of errors, but in addition, when carefully analyzed, they end up supporting independence. Let's look at the three most repeated arguments. "Independence would be bad for Catalonia because they would have to take on a proportional part of the Spanish debt and that would be disastrous." The error in…
Tal como estaba previsto, la mega-manifestación del 11 de setiembre ha conllevado un alud de análisis anti-independencia diseñados para dar miedo a los catalanes. Lo que no estaba previsto, sin embargo, es que el nivel intelectual de éstos fuera tan bajo: no solo los argumentos anti-independencia están repletos de errores sino que, cuando se analizan con detalle, acaban dando la razón al independentismo. Veamos los tres más repetidos. “La independencia sería mala para Catalunya porqué tendría que asumir su parte proporcional de la deuda española y eso sería ruinoso”.  El error de este argumento es que no explica qué pasará…
Entre els arguments que es fan servir per fer entrar por al cos dels ciutadans en cas d'independència, sovint es menciona la caiguda del comerç internacional. La primera reacció visceral de la gent que no vol que els ciutadans catalans decideixin és la d'apel.lar al boicot dels productes catalans. Com que de seguida s'adonen que queda fatal dir "no marxeu perquè us boicotejarem", passen a un segon argument: el fet de posar una frontera entre Catalunya i Espanya reduirà automàticament el comerç entre les dues nacions i això comportarà enormes costos, sobre tot per a Catalunya. Els economistes Àngel De…
Parece que el primer debate electoral entre Obama y Romney, con victoria (diría incluso paliza) de Romney sobre Obama ha dado aire a una campaña republicana que, hasta el día del debate, estaba deprimida. La gran “performance” del supuestamente mal orador (Romney) agresivo y elocuente y la desastrosa actuación de la superestrella de la comunicación (Obama), cabizbajo y aburrido, ha cambiado la percepción que los americanos tienen de ambos candidatos. Y eso se ha empezado a notar en las encuestas. Y también se ha empezado a notar en los mercados de apuestas. Antes del debate, los mercados daban una probabilidad…
El pasado fin de semana, el diario El Mundo publicó un gracioso y larguísimo artículo llamado “hacia el abismo financiero” a través del cual pretendía “demostrar” que la independencia de Catalunya era un mal negocio para los catalanes. El argumento central era que, si fueran independientes, los catalanes tendrían que asumir su parte de la deuda española y que, al sumarla a la deuda que ya tiene la Generalitat, salía un total de 153.000 millones, una cantidad (según El Mundo) claramente insostenible con el PIB de 169.000 millones que tiene Catalunya. Dada esa enorme deuda, la prima de riesgo se…
  Este fin de Semana el diario El Mundo publicó un artículo sobre el Abismo Financiero hacia el que iría una Catalunya independiente. La semana pasada una periodista de esa publicación me envió un cuestionario para que yo participara en ese artículo. Las palabras que publicaron fueron las siguientes. “El profesor de Columbia, Xavier Sala-i-Martin, pone en duda este argumento al recordar que ninguna ley lo establece así y estima que en todo caso, «si la deuda se tuviera que dividir por habitante, a Cataluñ̃a le tocaría solo el 16%». Según sus cálculos, la deuda del nuevo Estado sería del…
  La auditora Oliver Wyman ha presentado el resultado de una detallada investigación sobre la solvencia de cada uno de los grandes bancos españoles. Los resultados están en la linea de lo esperado y han sido portada de todos los periódicos españoles. Con esta nota divulgativa intento explicar qué quiere decir todo esto.   ¿Por qué se hacen los Stress Test? Recordaréis que en Junio el gobierno de España pidió ayuda a la Unión Europea para solucionar el gigantesco problema del sistema financiero. Bankia había quebrado y se había nacionalizado y el pánico de más quiebras y corralitos generaron una…
  El gobierno de España presentó sus presupuestos para 2013. En los últimos años ha sucedido que, en el momento de ser aprobados por las cortes, los presupuestos españoles ya eran obsoletos porque se basaban en unas premisas macroeconómicas demasiado optimistas. Los presupuestos que se presentaron ayer no van a ser una excepción. Primero, los presupuestos de 2013 se basan en la idea de que el déficit de 2012 cumplirá sus objetivos del 6,3%. Hasta hoy, los objetivos de 2012 no se están cumpliendo y mucho tendría que cambiar la cosa para que el objetivo se cumpliera. Si no se…
La reacción del mundo político y mediático español a la masiva manifestación de Barcelona del 11 de Setiembre está siguiendo las pautas previstas. La sorpresa inicial se ha transformado en negación de los hechos, amenazas y augurios de calamidades ilimitadas si Catalunya se separa de España. Nada que no estuviera en el guión que siguen todos los maridos despechados que se creen propietarios de sus esposas cuando éstas les piden el divorcio. Entre las calamidades que anuncian los profetas del infortunio está la ruina completa de los pensionistas: “si Catalunya se va de España, España se negará a pagar las…
Esta es la reproducción de un artículo que publiqué en La Vanguardia el 17 de Mayo de 2002. Hace ya 10 años. Es un artículo sobre el País Vasco pero las circunstancias han hecho que vuelva a estar de actualidad... esta vez para Catalunya.     AUTODETERMINACIÓN ¿Qué pasaría si un extraterrestre interesado en llevar la democracia a su planeta se nos presentara en el salón y nos preguntara cómo tomamos decisiones colectivas los terrícolas? Seguramente le explicaríamos que, para determinar a nuestros gobernantes, votamos, que para aprobar nuestras leyes, votamos, que para decidir cómo se gasta el dinero público,…
Las declaraciones de Mario Draghi el pasado 23 de Julio en las que decía que el BCE haría “lo que fuera necesario, y eso incluye la compra de deuda soberana española e italiana, para salvar el euro”, calmaron los ánimos de los mercados financieros y, sobre todo, los que tienen que ver con España: la bolsa española no ha parado de subir desde entonces y los tipos de interés que tiene que pagar el gobierno español y la prima de riesgo del bono español no ha parado de bajar. La sensación de pánico y desesperación que se vivían en junio…
(debajo del original en inglés, hay una versión traducida al Español)   SMALL IS BEAUTIFUL On October 11, 1991, the Wall Street Journal published a beautiful article by Robert Barro on the size of nations. Although this was a newspaper article, it became a really influential article as it turned out to be the seminal work on which the literature on the "optimal size of nations" grew. Alesina and Spolaore's paper ("The Size of Nations") is a direct descendant of Barro's. Alesina was and still is a colleague of Barro's at Harvard. Robert Barro is one of the most influential…
El debate sobre la deseabilidad económica de la independencia está teniendo lugar. Y eso, de por sí, ya es muy importante. Hace solo unos meses ese debate era tabú. Nembé. Hoy voy a comentar uno de los argumentos que más utilizan los analistas contrarios a la independencia de Catalunya que es el de la deuda heredada: “si Catalunya se independentiza”, amenazan, “tendrá que asumir el 20% de la deuda española (que es del 80% del PIB o 800.000 millones de euros) y eso, sumado al 21% del PIB que tiene la Generalitat, pondrá la deuda Catalana por encima del 100%…
Possessive husbands tend to react predictably when their wives ask for a divorce: first they act surprised, then they deny the facts, quickly followed by refusing to sign the papers, and finally, they try to make her believe that the separation will leave her destitute and that without him, she is nothing.After the massive demonstration on September 11th where an important proportion of Catalans expressed their desire for a divorce from Spain, the reaction of the Spanish system has been following the predictable script of possessive husbands.First, surprise. The initial silence and boycott by Spanish politicians to Catalan President Artur…
Els marits possessius tendeixen a reaccionar predictiblement quan la seva esposa els anuncia que es divorcia: primer posen cara de sorpresa, després neguen els fets, tot seguit amenacen amb no signar els papers i, finalment, intenten fer-li creure que la separació l’enfonsarà econòmicament a ella ja que, sense ell, la dona no és res. Després de la massiva manifestació de l’11 de Setembre on una part important dels catalans va expressar el seu desig de demanar el divorci d’Espanya, la reacció de la maquinària espanyola està seguint el guió predictible dels marits possessius. Primer, la sorpresa. El silenci inicial i…
El Gran Bazooka Finalmente el Banco Central Europeo ha marcado paquete y ha enseñado su gran bazooka. La expresión “gran bazooka” forma parte de la jerga financiera desde que el secretario del tesoro norteamericano, Hank Paulson, defendió ante el congreso y pidió que éste multiplicara la cantidad de dinero disponible para rescatar de Freddie Mac y Fannie Mae ante los ataques especulativos: “si tienes una pistola de agua en el bolsillo y alguien te reta, seguramente la tendrás que sacar. Pero si tienes un gran bazooka, y todo el mundo sabe que lo tienes, puede que no lo tengas que…
Los amigos de Sintetia, en este caso, Abel Fernández, han escrito una nota con una crítica a mi artículo sobre el Rescate de Catalunya. A pesar de que la crítica es tangencial (se pregunta si lo que paga Catalunya es justo, cosa que tiene poco que ver con mi artículo) y no afecta a ningún punto de mi escrito y dado que la nota está escrita con una exquisita educación, dedicaré un pequeño espacio a comentar su contenido. Como siempre, las críticas testiculares o (como dice el propio Abel) excesivamente politizadas, serán debidamente ignoradas. Básicamente, la idea de la nota…
Agradezco a Daniel Lacalle su detallada respuesta a mi post sobre el Rescate de Catalunya. Vista la reacción visceral, irracional e insultante de algunos observadores y analistas de medios de comunicación, es reconfortante ver que hay gente inteligente y educada como Daniel dispuesta a debatir con argumentos razonados y razonables. Agradezco, pues, Daniel, su elegante post. Precisamente porque el post es elegante y educado, lo voy a comentar aquí. Tengo siete comentarios. Primero, estoy de acuerdo con Daniel en que los aumentos de ingreso del pasado en Catalunya han sido fagocitados (la expresión fagocitar es suya) por el gobierno catalán.…
For months, all major Spanish companies such as Telefónica, Gas Natural, Abertis, ACS, etc, have had the international financial markets closed. That is, private investors do not want to lend them money at any price. And this is independent of the sector in which they operate or the state of their economic health (after all, they all have run out of credit regardless of your industry and the state of their finances). The reason is simply that they are Spanish: investors think that the possible collapse of the Spanish economy puts Spanish corporations at risk of collapse and, therefore, they…
Hace meses que todas las grandes empresas españolas como Telefónica, Gas Natural, Abertis, ACS, etc, tienen los mercados financieros internacionales cerrados. Es decir, los inversores internacionales no quieren prestarles dinero a ningún precio. La razón no tiene que ver con el sector en el que operan o con el estado de su salud económica (al fin y al cabo, todas se han quedado sin crédito independientemente de su sector y del estado de sus finanzas). La razón es pura y simplemente que son españolas: los inversores piensan que el posible colapso de la economía española hace que las entidades españolas…
Cada vez está más claro que don Mariano Rajoy nombró a Soraya Sáenz de Santamaría como vicepresidenta del gobierno solamente para que ésta pudiera demostrar, semana tras semana, que los políticos también tienen sentido del humor. En la rueda de prensa de ayer, doña Soraya volvió a hacer uso de su habitual simpatía para advertir a los catalanes de que el creciente soberanismo que se detecta en Catalunya “aleja la inversión extranjera”. ¿En serio doña Soraya? ¿De verdad usted cree que el hecho de que la inversión extranjera se aleja de España no tiene nada que ver con que los…
Después de ser detenido y vapuleado por la policía rusa cuando estaba esperando el veredicto y sentencia al grupo musical Pussy Riot por su canción anti-Putin Garry Kasparov ha publicado un comunicado oficial. Mientras Garry Kasparov espera su juicio sin esperanza de que se haga justicia (al fin y al cabo, no se puede esperar justicia de un estado que condena a dos años de cárcel a tres cantantes por cantar una canción que disgusta al presidente el país) deste blog quiero solidarizarme con Garry y con todos los que luchan por la libertad publicando su comunicado. Quiero además condenar la reacción…
Després de culpar a les operacions a curt de les recents davallades de la borsa espanyola, el darrer 23 de juliol la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) espanyola va prohibir aquest tipus d’operacions durant tres mesos. Tothom es va posar molt content perquè, finalment, algú li parava els peus als especuladors malignes que estaven enfonsant ela borsa i el país. Només hi havia un petit inconvenient: la borsa no ha estat caient per culpa de les vendes a curt sinó perquè la greu situació de l’economia espanyola fa preveure que les seves empreses cotitzades no tindran gaires beneficis…
Ya se han acabado las olimpiadas y es hora de hacer balances y recuentos. El Wall Street Journal ha revisado los vídeos de todas las entregas de medallas y llega a las siguientes conclusiones:   El 16% de los ganadores de la medalla de oro lloran en el podio cuando suena su himno nacional. El 44% de los ganadores de la medalla de oro cantan el himno (o mueven los labios de manera que parezca que lo cantan). El 16% de los ganadores muerde la medalla o le da un beso una vez acaba de sonar el himno. Los hombres…
Uno de los errores más comunes en econometría es la confusión entre “correlación” y “causalidad”: que dos fenómenos ocurran a la vez no quiere decir que uno sea el causante del otro. Un ejemplo conocido es que, en Estados Unidos, la bolsa ha ido tradicionalmente bien durante las épocas en la que las mujeres llevaban faldas cortas (ah! ¡los felices años 20!) y ha bajado en épocas en que las llevaban largas (la gran depresión de los años 30). Una lectura primitiva de esta correlación podría llevar a algún analista que pretenda ganar dinero en la bolsa a pedir la…
Empieza a cansar ya la maquinaria propagandística el gobierno en su intento de culpabilizar a las Comunidades Autónomas de los problemas de déficit de España. A base de repetir aquello de que “la mayor parte del déficit proviene de las comunidades autónomas”, al final parece que sea verdad. Hoy mismo he visto un debate en La Cuatro donde un periodista del Partido Popular atacaba a las CCAA diciendo que eran responsables de dos terceras partes del déficit total. Pero todos sabemos que una mentira repetida mil veces no se convierte en verdad sino que sigue siendo una mentira repetida mil…
  Tinc per norma no opinar sobre el Barça si no és per defensar la gestió de la junta directiva de Joan Laporta de la qual jo en vaig formar part. A tres articles publicats els passats 2 i 17 d’octubre i 2 de novembre ja vaig explicar que Sandro Rosell (1) faltava a la veritat quan afirmava que “en arribar al club no hi havia ni un euro a la caixa”, (2) havia entabanat als diaris quan va filtrar unes factures que suposadament demostraven el dispendi injustificat de Laporta ja que ni eren factures ni estaven injustificades i (3)…
Por una vez estoy de acuerdo con don Cristóbal Montoro cuando se ha dirigido al senado y ha dicho: ¡“no es momento de engañar a los ciudadanos”! ¡Gran verdad, don Cristóbal! Ahora bien, teniendo en cuenta que fue usted quien diseñó el programa económico del PP en el que se prometía la reducción del IRPF para salir de la crisis y que el IRPF subió. Teniendo en cuenta que fue usted quien dijo aquello de que “subir el IVA sería lo peor que podía hacer España porque agravaría la recesión” y que lo dijo semanas antes de subir el IVA.…
  El gobernador del Banco Central Europeo, Mario Draghi, ha dicho la autoridad monetaria podría comprar deuda soberana porque entra "dentro de su mandato" actuar "si el tamaño de la prima soberana daña el funcionamiento de los canales de transmisión de la política monetaria". Es decir, ha abierto claramente la posibilidad de que el BCE compre deuda de países como España e Italia. Con sólo pronunciar las palabras, las bolsas de todo el mundo se han disparado (sobre todo la Española, que ha subido más de un 6%) y la prima de riesgo ha caído en picado. Muchos han interpretado…
Llega el día de la inauguración olímpica y, por lo tanto, también llegan los curiosos que no puede esperar a saber cuántos metales se van a colgar los atletas de cada país. Y como cada demanda genera su propia oferta, aparecen los augures que, con diferentes metodologías, predicen la gloria olímpica desde sus oráculos. A diferencia de los druidas del pasado, no utilizan ”ternplums” dibujados en el cielo con bastones encorvados sino ordenadores y no analizan las entrañas de pollos sagrados sino los datos de citas olímpicas pasadas. Eso sí, como los augures de la antigüedad, todos se vanaglorian de…
  Addemdum a la nota de ayer (para economistas o estudiantes de economía): los efectos de la operación de "venta a corto" se pueden analizar con un simple gráfico de oferta y demanda. Antes de empezar la operación, la demanda es D0y la oferta es S0. El precio de este mercado es P0. Imaginemos que un especulador (maligno, claro) piensa que habrá una caída de la demanda de acciones durante la próxima semana (porque piensa, por ejemplo, que el país está gobernado por una pandilla de incompetentes mentirosos sin ningún tipo de rumbo, cosa que hundirá la economía y, por…
En tiempos de crisis, son muchos los analistas que se dedican a buscar chivos expiatorios y culpables externos de todo lo que le pasa a uno. Entre los favoritos de esta última crisis están los banqueros avariciosos (primero los de Wall Street, ahora la lista ya incluye a los banqueros españoles), los paraísos fiscales y los especuladores malignos. Últimamente a ese grupo se le han sumado los “inversores que hacen operaciones a corto” ("short sellers"). Sin ir más lejos, HOY día 23 de julio de 2012, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha prohibido las "operaciones a corto”…
Tinc per norma opinar sobre el Barça només en relació a aspectes relacionats amb la gestió de Joan Laporta (a la qual jo vaig col.laborar) i quan, d’alguna manera o altra aquella gestió és atacada. Sembla que la junta de Sandro Rosell ha presentat els números econòmics d’aquest any i com que el vicepresident Javier Faus ha mencionat la gestió de la junta anterior en diferents ocasions, m’agradaria comentar algunes coses. Adverteixo d’antuvi que tot el què dic està basat en les dades aportades per don Javier a la roda de premsa. Com faig normalment amb el govern d’Espanya, que…

INTRODUCTORY NOTE

Starting January 30, 2012, I decided to put the random (economic) thoughts that I was posting on Facebook, in a blog. In this site you will be able to read all Facebook notes going back to 2008, (without my Friend’s comments, unfortunately), but we will only maintain the new thoughts. If you want to check out the old comments, they are still posted on Facebook. If you want to comment on them, you have two options (1) Become a Facebook Subscriber. Since all the posts will also appear in Facebook, you will be able to comment there. (2) Comment on Twitter, as each post will also be announced in Twitter.

Banner
Banner
Banner
Banner

Search

Banner

twitter